아침이슬의 경제산책

빚을 진다는 것은 사실 어떻게 보면 필요한 일이다. 조삼모사라는 것이 멍청한 원숭이들을 빗대어서 하는 이야기일 수 있겠지만 금융의 힘은 바로 미래소득을 현재화시켜 사용하고 그것으로 추가적인 이윤을 창출하여 변제하는데 그 핵심이 있다. 문제는 예상했던 것보다 미래소득이 적을 경우, 혹은 이윤 창출에 실패 혹은 이윤이 적을 경우에 발생하게 된다. 특히 빚을 계속 지는데 익숙했던 채무자는 어느날 갑자기 더이상 돈을 빌릴 수 없다는 사실을 깨닫게 된다면 어찌할 바를 모를 수 밖에 없다. 위 그림은 미국의 공공채무에 관한 그래프이다. 푸른색 선은 채무액 자체를 말하고 밤색선은 GDP 대비 비율을 뜻한다. 위 그래프를 가만히 들여다보자. 미국은 그동안 빚 자체를 줄인적이 한번도 없다. (역사상 그린백 발행 이후의 ..

We are disappointed that the SEC would bring this action related to a single transaction in the face of an extensive record which establishes that the accusations are unfounded in law and fact. We want to emphasize the following four critical points which were missing from the SEC's complaint. -- Goldman Sachs Lost Money On The Transaction. Goldman Sachs, itself, lost more than $90 million. Our ..

 골드만 삭스가 SEC에 의해 기소되었다. 그러나 CDO 사기에 앞장선 폴슨 앤 컴퍼니는?! 이번 사건을 아주 쉽게 요약하면 이렇다. 폴슨 앤 컴퍼니는 부동산 채권이 폭락할 것임을 이미 알고 하락에 베팅하고 있었다. 골드만삭스는 이러한 폭락 예정 채권을 포함시키는 CDO를 폴슨 앤 컴퍼니의 도움을 얻어 발행하였다 그 과정에서 CDO 구성에 폴슨앤 컴퍼니가 참여했다는 사실을 숨기고 폴슨 앤 컴퍼니에게는 CDO 가격 하락에 따른 손실을 보상하는 CDS를 발행해주었다. 그 결과 골드만삭스의 고객들은 부동산 가격 폭락에 따른 자산 손실을 입었고 폴슨앤 컴퍼니는 거대한 이익을 얻게 되었다. 한마디로 주가 폭락을 예측하고 풋옵션을 매입한 사람에게서 그 주식을 사도록 방치한 셈이다. 하지만 골드만삭스의 이러한..