또 그저께 어떤 님이랑 토론했던 부분이 연장되고 있습니다. 한번 보시는 게 좋은 부분이 있는 것 같아서 옮깁니다. 따라서 화폐선호와 실물선호를 비교하기 위해서는 화폐 그 자체가 아니라 화폐성 금융자산의 기대수익률과 실물자산의 기대수익률을 비교 해야 합니다. 이부분 부터 틀렸습니다. 화폐성 금융자산의 경우 화폐 그 자체가 아니라 현재 화폐의 가치를 미래로 보내주는 것입니다. 따라서 님이 쓴 소리는 그야말로 전제가 잘못된 바, 결론도 틀리게 되는 것입니다. 예를 들어 장기채권의 경우를 살펴보죠. 장기채권을 님이 매입합니다. 장기채권을 사는 것이 화폐선호를 보여줍니까? 아닙니다. 장기채권을 사는 것은 현재의 화폐를 미래의 화폐로 바꿔주는 역할을 합니다. 따라서 화폐가치하락분만큼 즉 인플레율에 장기채권의 수익률..